ارائه مدل استوار بهينه‌سازي سبد سهام چند دوره‌اي با درنظر گرفتن تابع مطلوبيت سرمايه‌گذار

كارشناسي ارشد

انتخاب سبد سرمايه‌گذاري بهينه، يكي از مهم‌ترين مسائل در حوزه علوم مالي است كه در آن تلاش مي‌شود سرمايه مشخصي را به نحوي بين دارايي‌ها توزيع كرد تا به هدف يا اهداف خاصي دست پيدا كرد. توجه صرف به بازده سهام ، كاري غير عقلايي است، دراين پژوهش مدل انتخاب سهام بر پايه سه رويكرد اصلي: ارزش در معرض ريسك، سود مورد انتظار و ارزش چشم‌انداز سرمايه‌گذار پرداخته‌است. به طور قطع فاكتورهاي رفتاري سرمايه‌گذار نفش مهمي در فرآيند تصميم‌گيري وي دارد. علاوه بر اين عدم قطعيت پارامترها عضو لاينفك هر بازار سرمايه‌گزاري بوده و مي‌بايست براي دستيابي به بهترين نتايج مورد توجه قرار گيرد. بهينه‌سازي استوار رويكردي است كه اولين بار براي حصول اطمينان از ثبات مسائل داراي عدم قطعيت معرفي گرديد. در اين راستا جهت تعديل تأثير عدم قطعيت پارامترها از رويكرد استوار مالوي بهره برده شده‌است. همچنين از آنجا كه اين رويكرد سناريو محور بوده رويكرد جديد مبني بر مدل كاهش سناريو، جهت توليد سناريوها اتخاذ گرديده‌است. بر اساس رويكردهاي ذكرشده مدلي جهت دستيابي به سطح مورد انتظاري از بازده سهام در سطح منطقي از ريسك با توجه به استواري مطلوبيت سرمايه‌گذار توسعه داده‌شد. جهت حل مدل از الگوريتم انبوه ذرات چندهدفه استفاده گرديده و در نهايت آناليز حساسيت جهت نمايش كارايي مدل ارائه شده‌است.

192307

دانشگاه علم و صنعت ايران

دكتر عمران محمدي كليدسر

مهندسي صنايع

دكتر سيد محمد سيدحسيني