انتخاب سبد بهينه سهام در شرايط عدم قطعيت (تحت نوسانات نرخ ارز) با رويكرد دمپستر-شفر

كارشناسي ارشد

نوسانات نرخ ارز و عدم تعادل در اين بازار، يكي از مهم ترين چالش هاي اقتصاد ايران محسوب مي شود. از طرفي وضع تحريم هاي بين المللي بر اقتصاد ايران باعث ايجاد نوسانات بيشتر نرخ ارز و انحراف مسير طبيعي داد و ستدهاي بين المللي شده است. اين نوسانات و انحراف ها تاثير به سزايي در شركت هاي موجود در بازار بورس اوراق بهادار تهران دارد. هدف از اين مطالعه بررسي ارتباط بين نوسانات دلار و پيامد هاي تحريم اقتصادي شوراي امنيت بر شركت هاي موجود در بورس اوراق بهادار تهران است. در اين پايان نامه نرخ دلار به عنوان پارامتر داراي عدم قطعيت در نظر گرفته شده است كه توسط كارشناسان و با استفاده از روش تئوري گواه يا دمپستر-شفر كه روشي كارا براي نزديك شدن به دنياي واقعي است، تعيين مي شود. اين روش بسيار مورد توجه قرار گرفته است و سعي در تعريف چارچوبي دارد كه از نظرات كارشناسان استفاده مي كند. در اين پژوهش با استفاده از روش تئوري گواه سعي داريم تا با بدست آوردن نرخ معقول دلار در آينده و رابطه آن با قيمت سهم ها، سبد سهامي را تشكيل دهيم كه بازدهي را بيشينه و ريسك را كمينه كند. همچنين مي دانيم، بازده مربوط به هريك از دارايي هاي موجود در سبد سهام غير قطعي است. از اين رو درنظرگيري يك مقدار قطعي در مدل ها به جاي بازده هريك از دارايي ها، باعث خواهد شد تا نتايج غير منتظره اي از عملكرد مورد انتظار پورتفوي در صورت انحراف پارامترهاي برآوردي از مقادير واقعي مشاهده شود و انتخاب هاي ما از اعتبار لازم برخوردار نباشد. براي غلبه بر اين مشكل، در اين پژوهش از روش بهينه سازي استوار كه براي يك شرايط عدم قطعيت راه حل هاي بهينه اي كه كراندار است توليد مي كند استفاده و مدل آن توسط نرم افزار گمز كد مي شود. اين تحقيق به روش توصيفي- همبستگي انجام شده و از نوع تحقيقات كاربردي است. پس از طرح مدل براي حل مدل پيشنهادي، مطالعه موردي بر روي 10 شركت فعال در بازار بورس اوراق بهادار تهران در سال هاي 1398 و 1399 انجام شده است.

207257

دانشگاه علم و صنعت ايران

دكتر سيد جعفر سجادي

مهندسي صنايع

دكتر عمران محمدي