سنجش كارايي تجزيه‌وتحليل‌فني براي پيش‌بيني تغييرات ارزش رمزارزهاي شاخص در سال 2018 ميلادي

كارشناسي ارشد

چهارمين انقلاب مالي با رواج رمزارزها در پيشروي ماست. ظهور بانك‌ها اولين انقلاب مالي، بورس دومين و توسعه مهندسي مالي را سومين دوره كليدي سير تحولات مالي جهاني شناسايي كرده‌اند. پيش‌بيني مي‌شود كه چهارمين انقلاب با حذف سيستم بانكي و جايگزيني عملكردهايش با رمزارزها در حال رخ دادن است. اين در حالي است كه رشد سريع ارزش بازار رمزارزها گمانه‌هاي ايجاد حباب را پيش‌بيني كرد و در 17 دسامبر 2017 اين حباب شكستي را تجربه كرد كه افت قيمتي آن در تمام طول سال 2018 ادامه داشت. بر اساس نظريات اقتصاد كلاسيك، رخدادهاي بازارهاي سرمايه مخصوصاً در سطح خرد تكرارپذير است و با ريتمي مشخص مجدد تجربه مي‌شود. تجزيه‌وتحليل‌فني يك روش تحليل براي پيش‌بيني روند قيمت‌ها از طريق مطالعه اطلاعات بازار گذشته، در درجه اول قيمت و حجم است. در اين تحقيق، معاملات رمزارزهاي شاخص شامل جفت معاملاتي بيتكوين، اتريوم، ريپل، بيتكوين‌كش، اي‌او‌اس، لايتكوين، استلار، كاردانو و آيوتا با رمزارز با ارزش تقريباً ثابت تِتِر مدنظر قرارگرفته. براي اتخاذ معيار تصميم‌گيري 5 شيوه تجزيه‌وتحليل‌فني - نوسانگر اس‌ام‌اي، نوسانگر ام‌اي‌سي‌دي، نشانگر بولينگر‌بند، نوسانگر آر‌اس‌آي و نوسانگر ام‌اف‌آي پياده‌سازي شده است. براي تأمين اطلاعات ورودي، 4 پهناي ميله/شيار زماني مختلف – يك ساعت، 30 دقيقه، 15 دقيقه و 5 دقيقه موردمطالعه قرارگرفته است. در اين تحقيق هر سناريوي حاصل از تلفيق موارد قبلي با سه استراتژي بررسي شده است. استراتژي اول معاملات مبتني‌برخريدصِرف، استراتژي دوم مبتني‌بر‌فروش‌استقراضي‌صِرف و استراتژي خريد‌و‌فروش‌استقراضي‌توأم را پوشش مي‌دهد. به‌اين‌ترتيب درمجموع 540 سناريوي متفاوت مورد تحليل قرارگرفته است و اطلاعات واقعي بازه سال 2018 به‌عنوان ورودي استفاده‌شده. درنهايت در تمامي موارد بهبود عمده سرمايه‌گذاري در صورت به‌كارگيري روش‌هاي تجزيه‌وتحليل‌فني كاملاً ملموس است. علاوه بر اين به‌غيراز استفاده از نوسانگر اس‌ام‌اي براي استراتژي مبتني‌برخريدصِرف، در تمامي ديگر حالات با رد فرض صفر، تأثير مثبت و بهبود نتيجه سرمايه‌گذاري قابل استنتاج است. همين‌طور به‌غيراز استفاده از نوسانگر اس‌ام‌اي، نتايج تكرار آزمون با شرايط تصحيح بنفروني-هلمز براي نوسانگر ام‌اي‌سي‌دي، نشانگر بولينگر‌بند، نوسانگر آر‌اس‌آي و نوسانگر ام‌اف‌آي شرايط تعميم كلي استنتاج بهبود عملكرد سرمايه‌گذاري را هم فراهم مي‌نمايد.

209520

دانشگاه علم و صنعت ايران

دكتر عمران محمدي

رشته مديريت كسب‌وكار، گرايش بازاريابي

دكتر سيد جواد سجادي